Il volume si compone idealmente di sette sezioni, di cui la prima è dedicata alla struttura e alla regolamentazione del mercato mobiliare. In relazione alla struttura ne sono analizzate le funzioni, i criteri di classificazione e i parametri di valutazione, approfondendo le forme organizzative del mercato primario e di quello secondario.
La seconda parte analizza invece i modelli teorici che guidano (o almeno dovrebbero guidare) le scelte dell’investitore. Si parte con la teoria di portafoglio di Markowitz che, a distanza di molti decenni dalla sua divulgazione, costituisce ancora il paradigma di riferimento per l’investitore razionale, pur con tutti i suoi limiti. In seguito, si analizzano i modelli di equilibrio del mercato dei capitali che, oltre a rappresentare specifiche teorie di portafoglio, elaborano anche modelli di pricing dei singoli strumenti finanziari. Alcune teorie più recenti hanno posto l’attenzione anche sull’irrazionalità degli investitori e hanno messo in evidenza le varie categorie di errori che essi tendono a compiere e a ripetere nelle scelte di investimento. Questa seconda sezione del volume si chiude quindi con l’analisi della finanza comportamentale, che descrive le euristiche e gli errori comportamentali degli investitori, individuandone l’impatto sul processo di formazione dei prezzi.
La terza parte tratta poi le caratteristiche tecniche degli strumenti finanziari di base: obbligazioni, azioni e strumenti ibridi debt-equity. Oltre a riprendere tutti i concetti chiave di questi strumenti, il volume ne approfondisce i diversi aspetti tecnici e peculiari, le logiche di calcolo del rendimento e le diverse tipologie di rischio, fornendo una serie di esemplificazioni utili a cogliere l’impiego operativo dei diversi indicatori di rendimento e di rischio.
La quarta sezione descrive gli strumenti finanziari derivati, presentandone categorie e finalità. In relazione alle diverse categorie, sono analizzate le caratteristiche tecniche dei derivati finanziari e dei derivati creditizi. Quanto alle finalità, anche avvalendosi di una serie di esemplificazioni pratiche, sono illustrate le logiche di utilizzo dei derivati con finalità di speculazione, di copertura del rischio e di arbitraggio.
La quinta sezione analizza le diverse categorie di prodotti di risparmio gestito e previdenziale. Nel caso dei primi, particolare attenzione è dedicata al tema della gestione collettiva del risparmio (fondi comuni, SICAV e SICAF), delle gestioni patrimoniali (GPM e GPF) e delle polizze assicurative a contenuto finanziario. In relazione ai prodotti previdenziali, il volume approfondisce i fondi pensione, i piani individuali pensionistici e i più recenti piani previdenziali europei.
La sesta parte presenta le caratteristiche tecniche e le peculiarità dei cosiddetti “investimenti alternativi”, che, nel corso degli ultimi decenni, hanno registrato uno sviluppo senza precedenti sia per il numero delle iniziative avviate sia per il valore dei patrimoni complessivamente gestiti: real estate; investimenti in infrastrutture; commodity; private equity; private debt; hedge fund; valute; criptovalute.
La settima parte del volume individua e approfondisce le fasi della politica di gestione dei portafogli mobiliari, scomponendo il processo di investimento nelle sue diverse fasi: individuazione degli obiettivi e dei vincoli; formalizzazione della strategia di investimento; realizzazione della strategia finanziaria; ribilanciamento periodico del portafoglio; valutazione della performance.
L'autore
Pierpaolo Ferrari è professore ordinario di Economia degli Intermediari Finanziari presso l’Università degli Studi di Brescia e SDA Professor dell’Area Intermediazione Finanziaria e Assicurazioni di SDA Bocconi School of Management, Università Commerciale L. Bocconi.
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In particolare, le risorse per questo volume comprendono:
Per lo studente:
- quiz multiple choice;
- sitografia di riferimento (commentata);
- i capitoli con molti modelli e concetti quantitativi saranno anche dotati di
- Esercizi con soluzione;
- Esercitazioni Excel in autoapprendimento.
Per il docente:
- PowerPoint con linee essenziali del volume (realizzate dall’autore).